智通财经获悉◈★✿，中银国际研究报告称◈★✿，受益于 L3 级智驾加速落地不朽情缘官方网站◈★✿，全球激光雷达龙头禾赛（有望进入盈利爆发期236rr◈★✿，强力推荐“买入”评级不朽情缘官方网站不朽情缘官网◈★✿。◈★✿，并将其目标价大幅提升至23美元◈★✿。

　　中银国际表示◈★✿，禾赛作为全球激光雷达行业的领导者mg不朽情缘◈★✿。◈★✿，拥有丰富的产品组合◈★✿、国内外头部主机厂的强劲订单以及卓越的财务表现不朽情缘官方网站◈★✿。随着智驾向 L3 级别迈进236rr◈★✿，中银国际预计ADAS激光雷达的普及率有望迅速攀升◈★✿，同时禾赛凭借独特的极致性能+极致性价比的双轨路线不朽情缘官方网站◈★✿、强大的垂直整合能力以及自建产线 年开始进入盈利爆发期◈★✿。

　　随着国内 L3 试点项目的加速推进◈★✿、特斯拉 FSD 入华236rr◈★✿，以及头部新势力车企 L3 级别智驾路线日渐清晰236rr不朽情缘官方网站不朽情缘官方网站◈★✿。◈★✿，中银国际认为中国汽车行业正在经历从 L2 向 L3 级智驾的跨越式发展◈★✿，这对 ADAS 系统的安全标准提出了更高的要求◈★✿，而激光雷达龙头禾赛无疑是这一变革性趋势中的最大受益者不朽情缘官方网站◈★✿。

　　中银国际预计禾赛在 2024-26 年激光雷达交付量分别为 50.2 万◈★✿、106 万和 208 万台◈★✿，总收入将达到 22 亿◈★✿、35 亿和 54 亿元236rr不朽情缘官方网站◈★✿，调整后净利润分别为 2700 万◈★✿、2 亿和 6.1 亿元◈★✿。考虑到禾赛在市占率◈★✿、客户基础◈★✿、在手订单量以及盈利能力等关键指标上远超对手◈★✿，中银国际认为禾赛当前估值（2025 年 4.6 倍市销率）相较于直接可比公司速腾聚创（2025 年 5.9 倍市销率）存在不合理的折价◈★✿。因此◈★✿，中银国际基于 6 倍 2025 年市销率◈★✿，给予禾赛目标价 23.00 美元◈★✿，坚定买入评级◈★✿。

　　据悉◈★✿，2024 年激光雷达市场增长强劲◈★✿，禾赛在 2024 年 12 月成为了全球首个单月交付量超过 10 万台的激光雷达公司◈★✿。2025 年◈★✿，禾赛激光雷达规划年产能超过 200 万台◈★✿，小巧型超高清远距激光雷达 ATX 将作为前装量产领域的重要产品◈★✿，在 2025 年全面放量不朽情缘官方网站◈★✿。